Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
МЫ РАДЫ ВАМ ПОМОЧЬ
Юридическая помощь населению > регистрация > Что такое дисконтирование процентных ставок

Что такое дисконтирование процентных ставок

Стандарт позволяет арендатору признать активы и обязательства на 1 января года путем корректировки нераспределенной прибыли. Многие компании будут использовать это упрощение, поэтому остановимся подробнее на том, как именно сформировать вступительные остатки активов и обязательств по аренде. По всем договорам, ранее классифицированным как операционная аренда, необходимо рассчитать сумму обязательств, равную арендным платежам, дисконтированным на дату первого применения по ставке на дату первого применения. Актив следует признать в той сумме, которая сложилась бы на 1 января года, если бы стандарт применялся с начала аренды, но так же с использованием ставки на дату первого применения.

Уважаемые друзья! Посетив наш сайт Вы узнаете много познавательной информации решения юридических вопросов.

Но если Вы хотите узнать ответ конкретно Вашей проблемы, мы также сможем вам помочь. Обращайтесь в форму онлайн-консультанта, наши специалисты по юриспруденции в максимально короткий срок ответят Вам четко и по существу.

Консультация предоставляется БЕСПЛАТНО !

Содержание:

Как оценить задолженность методом дисконтирования

Главная Карта сайта. Ru En. Интерэкспертиза аудиторско-консалтинговая служба. В результате, ознакомление с дисконтированием для наших сограждан, изучающих МСФО, представляет собой наиболее сильный культурный шок и, возможно, самую серьезную техническую проблему Раздел : МСФО В МСФО и US GAAP дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость почти любого элемента учета и изменить финансовые результаты практически любой компании.

В данной публикации мы рассмотрим, в каких случаях стандарты МСФО требуют дисконтирования, как технически его следует выполнять, а также — самое сложное — как можно правильно определить и обосновать ставку дисконтирования. Ставке дисконтирования нужно уделить максимум внимания: ее расчет сложен, а эффект существенен. Теория временной стоимости денег говорит, что рубль, полученный или уплаченный сегодня, стоит больше, чем рубль, полученный или уплаченный завтра. Одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость из-за инфляции, риска неполучения и возможности альтернативных инвестиций.

За счет учета влияния на финансовые показатели временной стоимости денег повышается сравнимость финансовой отчетности разных компаний и разных бизнес-схем, и финансовая отчетность представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа. Приведем практические примеры. Если организация приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного.

Это известно каждому коммерсанту, но в рамках РСБУ отразить это корректно нельзя, а МСФО и другие более развитые концепции учета предусмотрели механизмы, позволяющие представлять финансовое положение организации достоверно. МСФО в рассматриваемом случае требует отразить активы и обязательства по дискон- тированной стоимости предстоящих платежей. А обязательства в дальнейшем до даты платежа увеличивать с отражением процентных расходов. В некоторых случаях дисконтирование меняет и сам итоговый финансовый результат.

В частности, при операциях с собственниками на нерыночных условиях, когда разница между справедливой стоимостью полученных переданных активов или обязательств и их договорной стоимостью относится напрямую в состав добавочного капитала.

Или при расчете обесценения основных средств с бесконечным сроком полезного использования. Обратите внимание! Как правило, дисконтирование не влияет на итоговый финансовый результат, который пользователь отчетности увидит после погашения дисконтированных активов и обязательств, но при этом: — изменяет распределение финансового результата по периодам, пока актив или обязательство не погашены.

В случае капитализации процентов или обесценения активов с длительным сроком полезного использования итоговый финансовый результат может сравняться только через десятки лет; — изменяет структуру отчета о совокупном доходе. Например, в случае значительной отсрочки платежа при реализации товаров работ, услуг продавец часть доходов признает в составе процентных доходов, а не выручки.

Это будет иметь большое значение при расчете финансовых показателей например, EBIT. Сам по себе расчет дисконтированной величины не является сложным. Наиболее сложным моментом во всей процедуре дисконтирования является определение ставки. Эта величина всегда является оценочной. При этом допущения и предпосылки, используемые в процедуре расчета, сильно влияют на величину ставки и как следствие на финансовый результат организации, величину ее активов и обязательств.

Как будет рассмотрено ниже, ставка дисконтирования будет отличаться для решения разных задач. Более того, в рамках решения одной задачи ставка будет отличаться у разных специалистов, поскольку здесь влияние профессионального суждения и экспертной оценки велико как никогда. Так, первоначальное признание финансовых активов и обязательств производится по справедливой стоимости с учетом транзакционных издержек. Если существует активный рынок, то справедливая стоимость финансовых активов и обязательств определяется по доступной информации.

Если такого рынка нет, придется применять оценочные методики. Сразу оговоримся, что речь идет только о долгосрочных финансовых инструментах: дисконтирование краткосрочных обычно не требуется, поскольку эффект от этой процедуры в данном случае несущественен. На практике в большинстве случаев оценивать приходится выданные и полученные организацией займы, ставки которых существенно отличаются от рыночных в том числе по операциям с работниками, собственниками, связанными сторонами.

В соответствии с МСФО IAS 39 ставка должна отражать текущие рыночные условия и уровень процентных ставок, начисляемых в настоящее время организацией или другими сторонами по аналогичным долговым инструментам. Обязательным условием для использования других заемных средств в качестве аналога является то, что они должны быть привлечены в текущем периоде. Просто портфель непогашенных обязательств организации на дату оценки инструмента для этой цели не подойдет. Кроме того, МСФО IAS 39 содержит достаточно обширный перечень критериев аналогичности, среди которых оставшийся период до даты погашения, валюта, схема движения денежных средств, кредитный риск, наличие залога обеспечения, гарантии , база начисления процентов применение простой или сложной ставки процента.

Ставка должна отражать оценку рынком кредитоспособности держателя финансового актива. Если компания определяет справедливую стоимость финансового актива выданный заем , то ставка будет оцениваться на основании кредитного рейтинга соответствующего контрагента и представлять собой ставку, по которой он мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

В случае финансового обязательства полученный заем ставка оценивается на основании кредитного рейтинга самой организации и представляет собой ставку, по которой она могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях. Случаи, когда удается найти аналогичный финансовый инструмент, удовлетворяющий всем требованиям, попадают в разряд уникальных.

Во всех остальных случаях используют максимально близкий рыночный аналог и корректируют его с учетом специфических условий финансового инструмента, справедливая стоимость которого определяется. Рассмотрим, как это делается на практике. Поиск исходной ставки. Наиболее достоверный источник ставки — другие привлекавшиеся долговые обязательства. Это могут быть кредиты банков, облигационные займы, векселя, другие заемные средства самой организации если оценивается стоимость финансового обязательства либо ее контрагента если оценивается стоимость финансового актива.

Если контрагент публикует отчетность по МСФО, то соответствующая информация может быть получена из нее. Банковские кредиты могут предусматривать основную процентную ставку и различные комиссии например, за обслуживание счета по долговому обязательству , которые иногда представляют сравнимые с процентной ставкой величины. Если наиболее близкий аналог — подобный кредит, то следует включать в расчет и все комиссии, которые фактически представляют часть стоимости заемных средств.

Если информации по конкретным заемным обязательствам нет, придется обратиться к открытым источникам информации. В частности, можно использовать: А. Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ - данная статистика представляет подробную помесячную информацию об уровне процентных ставок в разбивке: по валютам рубли, USD и EUR , по срокам заемных обязательств и типу контрагентов физическое и юридическое лицо. Однако в бюллетень включается информация обо всех предоставленных в стране кредитах, в том числе самым крупным компаниям, кредитам, предоставленным по льготным ставкам, сельскохозяйственным кредитам и т.

Как следствие, получающийся в итоге средний уровень ставок фактически неприменим к какой-либо отдельной компании, поскольку отражает среднюю ситуацию по стране. Но такие данные можно использовать в качестве ориентира и для решения не слишком ответственных задач.

Портал Banki. Здесь доступна статистическая информация по банковским ставкам для малых и средних компаний в спецификации по валюте кредита, сроку, обеспечению и пр. Рекомендация Если будет принято решение воспользоваться информацией с указанного портала, сделать это следует заблаговременно.

Так как информация на сайте предоставляется только на текущую дату. Следует вни- мательно изучить условия конкретной облигации, прежде чем использовать ее в качестве аналога. Многие из них включают опционы на предъявление к досрочному погашению, на досрочное погашение по инициативе эмитента и т. Компания может сделать запрос банкам о том, какой был бы размер процентной ставки для нее в случае привлечения кредита в данный момент.

По этой информации определяют рыночную ставку и оценивают справедливую стоимость финансовых обязательств. Итак, либо по конкретным данным о компании, либо по статистической информации из открытых или специализированных платных источников информация о рыночной процентной ставке была найдена.

Если какой-то из основных критериев аналогичности не выполнен, необходимо сделать соответствующую корректировку. Но всегда следует иметь в виду общее правило: чем сложнее расчет, тем менее точен результат, поскольку на каждом этапе расчета добавляются оценочные данные и допущения.

Корректировка на срочную структуру ставок. Не всегда удается найти рыночный инструмент с таким же сроком погашения, как и у оцениваемого.

Особенно это актуально для долгосрочных обязательств, поскольку рынок преимущественно предоставляет информацию по заемному финансированию сроком до трех—пяти лет. В этом случае можно скорректировать ставку инструмента-аналога на необходимый срок по следующей формуле: Рекомендация В качестве ориентира следует использовать ставку по инструментам с более низким кредитным риском иначе изменение ее срочной структуры также будет учитывать кредитный риск, не свойственный оцениваемому инструменту , по которой имеется информация для различных сроков: и для срока найденного рыночного аналога, и для срока оцениваемого инструмента.

В частности, для данной цели подходит информация о бескупонной доходности. Она рассчитывается ММВБ на основании торгов облигаций федерального займа. Данные по ставкам доступны на любую дату, сроки варьируются от года до 30 лет. Корректировка на временную структуру ставок. Аналогичный рыночный финансовый инструмент найден, но дата его выпуска отличается от даты возникновения оцениваемого инструмента, то есть не выполняется условие текущего периода. Эта проблема решается так же, как и в предыдущем случае.

Ориентиром могут служить данные по изменению ставок во времени по рынку в целом например, данные из бюллетеня статистики ЦБ РФ , данные по бескупонной доходности, рассчитываемой ММВБ, прочие доступные ресурсы. Корректировка на базу начисления процентов. В МСФО по умолчанию используется сложная эффективная ставка начисления процентов. Если у найденного финансового инструмента ставка указывается как простая обычно так и будет , ее нужно перевести в сложную по формуле: В дальнейшем проценты по финансовым инструментам, которые оцениваются по амортизированной стоимости, начисляются по ставке, определенной при первоначальном признании.

В случае если финансовый актив обесценивается, обесценение рассчитывается также по первоначально определенной ставке, применяемой к ожидаемым на дату проверки на обесценение будущим денежным потокам по активу. А это значит, что на каждую отчетную дату придется рассчитать текущую рыночную ставку для финансовых инструментов требования к ней те же, что и при первоначальном признании и продисконтировать ожидаемые денежные потоки с использованием этой ставки исключительно для раскрытий.

Там поясняется, что, если с даты первоначального признания финансового инструмента изменений в кредитном рейтинге компании не произошло, в качестве текущей рыночной ставки допустимо использовать исходную ставку, скорректированную на изменение ставки-ориентира, происшедшее с даты первоначального признания по отчетную дату. То есть если кредитный спрэд компании не изменился по отношению к ориентиру, то текущую ставку можно найти с помощью приведенной выше формулы корректировки на структуру ставок: Также, согласно МСФО IFRS 7, в раскрытиях потребуется описать способ определения справедливой стоимости инструмента, использовавшиеся допущения и оценки, касающиеся в том числе и процентной ставки.

Этот стандарт регулирует проверку на обесценение нефинансовых активов. В частности, дисконтирование применяют при расчете ценности использования актива, определяемой как дисконтированная стоимость денежных потоков, связанных с этим активом. При расчете ставки дисконтирования для этих целей нужно обратить внимание на следующие моменты: ставки дисконтирования применяют до вычета налога на прибыль, то есть при оценке ставки учитывают денежные потоки, не скорректированные на влияние налога на прибыль; при оценке ставок дисконтирования не учитывают риски, для которых расчеты будущих потоков денежных средств были скорректированы.

Например, если будущие потоки денежных средств рассчитывают в номинальном выражении, то ставка дисконтирования должна включать в себя эффект роста цен, вызванный общей инфляцией. Используемая ставка представляет собой ту отдачу, которую потребовали бы инвесторы, если бы выбрали вариант инвестирования, создающий денежные потоки, эквивалентные тем, которые создает оцениваемый актив. Под эквивалентностью здесь понимают суммы, распределение во времени, структуру риска. Ставку оценивают по данным о сделках на рынке для аналогичных активов либо исходя из средневзвешенной стоимости капитала компании, котирующейся на фондовом рынке, активы которой аналогичны оцениваемому с точки зрения потенциала и рисков.

Если данной информации не имеется, то ставку прихо- дится рассчитывать. Поскольку ставка должна отражать средневзвешенную структуру капитала, наиболее широко применяемой формулой для ее расчета является формула WACC weighted average cost of capital : Стоимость заемного капитала rd фактически рассчитывается так же, как и ставка для финан- совых инструментов, описываемая выше. Со стоимостью собственного капитала re дело обстоит сложнее.

Если ее не удается найти в рыночных источниках информации для российского рынка это довольно сложно , ее приходится определять расчетным путем. Формула CAPM capital asset pricing model , в большинстве случаев используемая при расчете стоимости собственного капитала, требует дополнительных оценок и расчетов, использования статистической биржевой информации величина премии за риск, показатель бета.

Так что здесь имеет смысл предоставить расчет специалисту соответствующей квалификации. Данное требование основано на том, что потоки денежных средств от оцениваемого актива не зависят от того, каким образом он был приобретен компанией то есть соотношением собственных и заемных средств данной компании. При этом потенциальный инвестор при прочих равных условиях будет стремиться к отношению капитала, характерному для отрасли в целом.

Ставка дисконтирования

Наиболее интересный и спорный момент в этой формуле — эффективная ставка. Необходимо отметить, что не существует единого подхода к расчету эффективной ставки процента для дисконтирования. Специалисты используют различные методы для ее расчета. Данный метод представляет собой корректировку увеличение безрисковой ставки на риски, присущие стране, рынку, компании и т. Безрисковая ставка — это норма прибыли, которая может быть получена по финансовому инструменту, кредитный риск которого равен нулю.

Светлана Меркулова. О чем вы узнаете из этой статьи: как метод дисконтирования задолженности поможет принять правильное решение о покупке продаже товаров с отсрочкой платежа.

МСФО: обучение, методология и практика внедрения для компаний и специалистов. Наиболее интересный и спорный момент в этой формуле — эффективная ставка. Необходимо отметить, что не существует единого подхода к расчету эффективной ставки процента для дисконтирования. Специалисты используют различные методы для ее расчета.

Как определять ставку дисконтирования для МСФО 16?

Дисконтирование является важнейшим механизмом, позволяющим представлять финансовое положение организации достоверно. Это одна из самых сложных технических проблем, с которыми сталкивается российский бухгалтер при подготовке отчетности по МСФО. В российском учете аналогичные требования не предъявляются, в то время как в западных системах дисконтирование является неотъемлемой частью учета. В МСФО дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость любого элемента учета и тем самым изменить финансовые результаты компании. Смысл дисконтирования заключается в том, что текущая стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Теория стоимости денег говорит, что одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость по следующим двум причинам:. Например, если компания приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного. А если компания реализовала актив с существенной отсрочкой платежа, то дебиторская задолженность в МСФО будет отражена не по ее номинальной стоимости, а по текущей, дисконтированной, а разница повлияет на финансовые результаты. За счет учета влияния на финансовые показатели временной стоимости денег повышается сравнимость финансовой отчетности, и она представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа. Определение ставки не только самое важное, но и самое сложное в дисконтировании.

Дисконтирование в МСФО

Главная Карта сайта. Ru En. Интерэкспертиза аудиторско-консалтинговая служба. В результате, ознакомление с дисконтированием для наших сограждан, изучающих МСФО, представляет собой наиболее сильный культурный шок и, возможно, самую серьезную техническую проблему Раздел : МСФО В МСФО и US GAAP дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость почти любого элемента учета и изменить финансовые результаты практически любой компании. В данной публикации мы рассмотрим, в каких случаях стандарты МСФО требуют дисконтирования, как технически его следует выполнять, а также — самое сложное — как можно правильно определить и обосновать ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

Альтернативная ставка. Безрисковая ставка. Ставка вклада для физических лиц.

Дисконтирование в расчетах для целей МСФО

Кредит играет важную роль в деятельности многих фирм, организаций, частных лиц и даже государств. Он позволяет получить желаемое здесь и сейчас, не имея при себе достаточных ресурсов. Но также он возлагает на заемщика комплекс обязательств как юридического, так и учетно-финансового характера.

.

Экономика предприятия/Ставка дисконтирования

.

Процентная ставка, используемая при этих расчетах, называется ставкой дисконтирования. Ставку дисконтирования используют для приведения.

.

.

.

.

.

.

.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Зависимость процентных ставок, цены и доходности облигаций
Комментариев: 2
  1. currverwica

    Вы не правы. Могу отстоять свою позицию. Пишите мне в PM, обсудим.

  2. Рубен

    Малый жжот))))ыыыыыыыыыыы

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

© 2020 Юридическая консультация.